6月の金融政策と物価 ～やはりAIはすでにバブル？～

日々の動画視聴から、おすすめを紹介し、

自分の感想を中心にまとめます。

今日は、三宅の目　より、

【三宅の目「難しい物価判断、金融政策の岐路」2026年5月26日】

という動画を参考にします。 

物価の長期変動や、

半導体株の上昇をどうとらえているのか

などが参考になるので、まとめておきます。

【目次】

■注目日程

■物価

■10年国債の金利（1995年以降のグラフより）

■半導体とAIの水準

■ITバブルとAIバブル？の比較

【学び＆参考になった点】

■注目日程

・6/10　ECB　　

・6/14　G7会議

・6/15　BOJ　　

・6/16　FOMC（新議長で）

■物価

・日米欧ともに、コアCPIは、鎮静化（イラン戦争中なのに）

・主要29か国の、コアCPIは、鎮静化

・総合CPIは、物価上昇を示している

■10年国債の金利（1995年以降のグラフより）

・日本は、1996年４％　→　2026年 2.8％

・米国は、1996年７％　→　2026年 4.5％

・ドイツ、1996年７％　→　2026年 3.0％

・日本の金利は３％で安定するとなるのではないか（米国５％）

■半導体とAIの水準

・1994年以降のグラフより、

　SOX株価指数の上昇は、予想EPS同様に上昇している

・バブル懸念はまだ弱いと思う。なぜなら12か月先予想PERについて、

　1999年（ITバブル前）は、SOX　50倍　SP500　25倍　だったが、

　現在は、　　　　　　　　　SOX　30倍　SP500　22倍

■ITバブルとAIバブル？の比較

・収益の裏付けが違う

　IT時は、企業の多くが赤字でアクセス数や将来期待を重視していたが、

　今は、主役企業が高収益で利益を出している

・投資過熱の場所が違う

　IT時は、通信設備投資が過剰となったが、

　今は、GPU・電力・半導体供給網への投資は過剰ではない？となっている

【私の感想】

・物価と金融政策については、

　財務省よりのマスコミはCPI総合に注目し、

　インフレが大変だと騒ぎ、利上げ支持をしていくと思います

　コアCPIを重視すべきだと思います

・AIバブルか否かについては、

　私は、ITバブルと同じような気がしています、

　AI事業で黒字の企業は少ないと思うし、

　通信設備がデータセンタや循環投資が増えているような気がするので。

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