日本人がオルカンを買う理由 ～イギリス繁栄のあとさき～

日々、複数視聴した動画の中から、おすすめを紹介します。

今日は、聞いてわかる投資本要約　チャンネル

【なぜ日本人はオルカンを買うのか？「衰退する国ほど海外に投資する」という歴史】

の動画です。

今多くの日本人がオルカンを購入していますね、

その理由を歴史から紐解いていく本の紹介です。

「イギリス　繁栄のあとさき」川北稔

長期の時間軸で考えるヒントが盛りだくさんだと思うので、記録しておきます。

【目次】

■何の本なのか

■覇権（ヘゲモニー）の4段階

■覇権国の衰退例

■覇権国の衰退はゆっくり

■覇権国の老後と自分の資産

【学び＆参考になった点】

■何の本なのか

・19世紀末のイギリスの歴史を理解することで、

　20世紀末の日本が今後どうなっていくのかを考えるヒントとなる本

・国家の上り方ではなく、国家の降り方を学ぶ本

■覇権（ヘゲモニー）の4段階

・次の4段階があり、①から順に確立するし、①から順に崩壊していくもの

①生産…農業や鉱工業も含む

②商業…世界貿易、それを主導する力

③金融…資本と通貨

④文化…教育や言語、生活慣習

■覇権国の衰退例

・オランダ

　17世紀に覇権国だったが、18世紀には金利生活者国家となった。

　そして、近代化しつつあるイギリス市場に注目し、資本が流れていった。　

・イギリス

　18世紀に覇権国となったが、世界に広がる植民地への投資が加速した。

　特に、植民地だったアメリカへの資本が多く流れ、独立につながった。

■覇権国の衰退はゆっくり

・覇権国ではなくなっても、すぐには貧しくならない

　例えば、オランダは、イギリスの繁栄にあやかったことで豊かな期間は続いた

　例えば、イギリス衰退論は200年も語られているのに、未だ世界覇権の一角

・理由は、相対的な低下であり、絶対的な没落ではないから

　また、工場がなくなっても、教育や社会制度・文化は長年残るため

・人間一人の投資期間は数十年であり、覇権国の衰退（数百年）よりも短い

　そのため、（投資をしている人間が）国家衰退のタイミングをあてることは難しい

■覇権国の老後と自分の資産

・覇権国になる前は、老人は子どもなどの家族が守るものだった

・覇権国になると、老人は家族ではなく自分の資産が守るものになる

【私の感想】　

・とても面白い着眼点で、動画のタイトルも秀逸です

・私も長期投資を考えるために、

　米株保有比率が上昇し続けることの不安を考えるために、

　本書を読んでみたいと思いました

・アメリカは、生産の崩壊を食い止めようとしていますね

　衰退には、200年とかの時間がかかるという話もあり、

　まだまだアメリカの時代は終わらなさそうな気がしました

・日本も、昔は子どもが支えていたが、

　これからはNISAが支えていくのでしょうね、この歴史も必然だったのかぁ

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歳入庁をつくれない背景 ～財務省と厚労省が嫌がっているから～

 

日々、複数視聴した動画の中から、おすすめを紹介します。

今日は、高橋洋一チャンネル

【1571回　保険料を安くすることは出来ないのか？】

の動画です。

社会保険料についての解説動画です。

徴収率を高めるためにできること、

例えば、歳入庁の創設は興味深いのでまとめておきます。

【目次】

■社会保険の原理

■歳入庁

■社会保険の徴収漏れ

■財務省が国税庁と社会保険庁（年金機構）の合体を嫌がる理由

【学び＆参考になった点】

■社会保険の原理

・社会保険の入と出は数理的に決めているもの

・つまり、保険事故に対する給付額を減らせば、社会保険料を下げることができる

・年金とは、長生き保険

・若い人や健康な人にとっては、社保料は高いと感じるもの

■歳入庁

・外国では歳入庁は一般的な存在だが、日本にはいまだに歳入庁がない

・日本は、執行官庁が分かれている（税金は財務省、社会保険料は厚労省）

■社会保険の徴収漏れ

・徴収する要因は、国税庁は５万人もいるが、社会保険庁は0.8万人しかいない

・税金は脱税と言われるが、社保料は未納と言われるだけで甘いよね

・国税庁と社会保険庁を合体して、歳入庁にすれば徴収力があがる

・社会保険料のとりっぱぐれを解消できれば、１割安くなるかもね

■財務省が国税庁と社会保険庁（年金機構）の合体を嫌がる理由

・歳入庁ができると内閣府の機関になるので、

　財務省としては、国税庁に人事を送り込めなくなってしまう

・社会保険庁としても、

　年金機構の仕事がなくなってしまうから、反対している

【私の感想】

・若い人や健康な人の負担が重いのに、

　金持ちの年寄りが負担が軽いため、

　平等感がないという問題だと思っています

・歳入庁ができない理由は、

　部分最適なまま長年修正できないということだと思います、

　これを改革すれば、日本の未来はぐっと明るくなりそうです

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メモリ半導体４強がPERが低い理由 ～キオクシアの株価変動が激しい理由～

日々の動画視聴から、おすすめを紹介し、

自分の感想を中心にまとめます。

今日は、pivot の

【【メモリ半導体４強。好業績なのになぜPERが低いのか】サムスン圧倒的／キオクシアの株価変動が激しい理由】

です。

キオクシアの株価変動の背景を理解したくて観たのですが、

市場の傾向が理解できる内容だと思いますので、

記録しておきます。

【目次】

■メモリ市場シェア

■株価とPER

■シリコンサイクルを引き延ばす？

■韓国勢（いつもやりすぎ）

■中国勢（市場を崩壊させる）

【学び＆参考になった点】

■メモリ市場シェア

・日本は、かつてメモリDRAM市場を独占していたが、今はゼロ

・メモリDRAM市場（2026Q1）

　Samsung 41%　SK Hynix 30%　Micron 20%　CXMT 8%

・メモリNAND市場（2026Q1）

　Samsung 29%　SK Hynix 18%　Kioxia 14%　Micron・SanDisk 13%　YMTC 13%

・メモリHBM市場

　SK Hynix　58%　Samsung　21%　Micron　21%

・メモリ半導体４強として取り上げるのは、　

　Samsung　SK Hynix　Kioxia　Micron　とした。

　※Samsung以外は、専業メーカー

■株価とPER

・４社とも、株価チャートの急騰からの急落は似ている

・一番値動きが激しいのはK（Appleが最大の納品先）

　理由は、先端半導体（NV）への採用を公表する期待があったから

　※３社は、先端半導体として採用されていることを公表済

・売上は、４社とも急増しているため、PERは低い

　Kioxia ５倍　Samsung　５倍　SK Hynix　５倍　　Micron　１１倍

■シリコンサイクルを引き延ばす？

・4社とも、需給の急変を避けるために、複数年契約をとろうとしている

・2023年はシリコンサイクルの底で、営業利益率はマイナスになっていた

■韓国勢（いつもやりすぎ）

・政府・サムスン・ＳＫが、83兆円（4工場）もの投資をしていく

・SKは、過去5年間で25兆円もの設備投資をしてきた

・追ってくる中国から逃げ切りたいという意気込みを強く感じる

・なお、Ｋは、先3年間で、1.5兆円規模と少ない

　つまり、DRAMやNANDのシェアを奪いに行こうとしていない

・Kは、過去3年間で0.8兆円の投資をしてきた

■中国勢（市場を崩壊させる）

・国有企業（CXMT、YMTC）の戦略は、

　ダンピングしてでも薄利多売をして、世界の市場を崩壊させること

　※経済安全保障の武器に使えるから

・CXMTは上場した。YMTCは上場を控えている

・この2社によって、汎用品は大きく影響を受けるはず。

・しかし、最先端半導体には、中国勢はまだ参入できないだろう

【私の感想】

・PERが非常に低いことにびっくりしました。

・韓国勢は、単価を上げ過ぎていると思います、

　サステナブルではなく、バブルを崩壊させてしまいそうですね

　いつものやり過ぎ感が、垣間見れます

・韓国勢は、過去10年間の投資が今花開いたと思っているのでしょうか、

　イケイケどんどんの投資戦略を継続させるのでしょうね

・中国勢は、資本市場をチートして資本主義世界を破壊しようとしていますね、

　文句をいわない弱者や地球を犠牲にして、自動車、再エネ、レアアース市場を

　壊してきました。メモリ半導体も破壊しようとしているのでしょう

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