10年以上保有する長期投資のための指標 ～ROIC～

日々の動画視聴から、おすすめを紹介し、

自分の感想を記録しておきます。

今日は、つばめ投資顧問　より、

【学習編①：ROICを見れば事業の強さが理解できる】

という動画を参考にします。

つばめ投資顧問は、

長期投資家のための情報発信やコミュニティ運営をしています。

本動画は、

ROICについて短時間で理解することができる

良動画だと思いますのでまとめておきます。

【動画の構成（個人的に作成）】

■ROIC（投下資本利益率）とは

■ROEとの比較

■ROICツリー

■ROICの弱点

【学び＆参考になった点】

■ROIC（投下資本利益率）とは

・分母に　投下資本、

　分子に　みなし税引き後営業利益

・長期投資（２～３年ではなく10～20年）

　をする際に最も大事な指標がROIC

・ROEに似ている

■ROEとの比較

・ROEは、株主資本だけで測定する

　ROICは、総資本（株主資本＋借入金など）で測定する

・ROEは、企業側で財務操作が可能

　ROICは、企業側で財務操作はできない

・例えば、リターンは不変でも、企業が自己株式取得をして

　自己資本を減らすことで、ROEを高めることができる

■ROICツリー

・ROIC＝営業利益率　×　投下資本回転率（売上高／投下資本）

■ROICの弱点

・会計基準によって、数値がちょっと変わってしまう

　のれんや無形資産が膨らむと、ROICが低く見えてしまう

・指標として見れるサイトが少ない

　そのため、ROEとROAを把握して、その間とすることが多い

【私の感想】

・ROIC、大事にしたいとは思いつつも

　ちゃんと理解できていないため、指標を追うくらいで、

　自信をもって活用するに至っていません

・長期投資のための学習として、

　今後も追いかけていきたいと思っています

・ROEは、短期であれば操作可能ですが、

　過去５年間などの推移を確認すれば、操作もしきれずに、

　傾向は見て取れるような気がするのですが、

　そんなことはないのかなぁ

ありがとうございます。

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