バブルの指標３つ ～政策、モノサシ、外国人～

日々、複数視聴した動画の中から、おすすめを紹介します。

今日は、聞いてわかる投資本要約　チャンネル

【日経平均7万円はバブルか？100年史の3指標で検証したら、点灯は1つだけだった】

の動画です。

「日本株式投資100年史」という本の解説に加えて、

現在の株価をどう見ればよいか参考になると思いますので、

記録しておきます。

【目次】

■株価サイクルの底

■バブル崩壊のサイン

■バブル崩壊のサイン（現在へのあてはめ）

【学び＆参考になった点】

■株価サイクルの底

・８割下がるスーパーサイクル

　例えば、1930年ころ、1990年ころ

・３割下がるノーマルサイクル

　10年に一度くらいの頻度で発生してきた

■バブル崩壊のサイン

①政策の追い風

　1985年のプラザ合意後に予想された円高不況対策として、

　日本は、積極財政・金融緩和・低金利　に舵をきった。

　その結果、不動産と株式に資産が偏り、

　東証一部の時価総額は、1980年73兆円→1989年590兆円　に爆増した

②モノサシの差し替え

・70年代までは、配当利回りを重視していた

・PERが入ってきた。東証一部全体のPERは、

　1970年 10倍　1980年 22倍　1989年 60～70倍

・PERでは株価を正当化できないため、Qレシオという指標を見るようになった

　※Qレシオは、土地神話を盛り込んだ指標

③外国人の売り抜け

・外国人投資家の日本株保有比率は、

　1983年 8.8％から、1989年 4.2％へ、半減していた

■バブル崩壊のサイン（現在へのあてはめ）

①政策の追い風　→点灯している

・責任ある積極財政により、官民投資370兆円

・実質金利（名目ーインフレ）がマイナスなので、現金よりも証券に

②モノサシの差し替え　→点灯していない

・日経平均のPERは、22倍ほど

③外国人の売り抜け　→点灯していない

・行ったり来たりのため

【私の感想】　

・バブル崩壊の３つのサイン、大変興味深かったです、

　バブル崩壊という株価暴落現象は、短期で見えますが、

　３つのサインが点灯し崩壊に至るには、何年もかかっているのですね

・③外国人の売り抜けについて、長期で調べたところ、

　1990年　４％　

　2000年　２０％　

　2010年　２７％　

　2020年　３０％　　

　2026年　３０％

　と高い比率のままですね。

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