ドル離れだけではない ～海外投資家が人民元建債券の保有を減らす～

今日の記録は、モハP チャンネル　より、

【【中国経済】海外投資家が人民元建債券の保有を減らしている！】

という動画を参考にします。

ドル離れ・米国債売りという言葉をよく聞きますが、

同時に、人民元離れ・中国債売りも同時に起きているという

解説を記録しておきます。

【目次】

■海外投資家が保有する人民元建て債券

■オンショアとオフショアという市場

■資本移動の制限

■世界は何を買っているのか

■今後の見通し

【学び＆参考になった点】

■海外投資家が保有する人民元建て債券

・8か月連続で減少し、3.3兆元　となった

・本土市場での発行

■オンショアとオフショアという市場

・オンショアは、中国本土

・オフショアは、中国本土外（主に香港）

■資本移動の制限

・かつて、資本移動を自由にすると、人民元が海外に流出するため、

　オフショア市場を作り、流出を制限してきた

・2010年代　人民元の国際化を進めたくなったため、

　オンショアとオフショアをつなぐ「ボンドコネクト」という仕組みを作り、

　海外投資家に本土市場の債券を購入を斡旋した

・2020年代　米中対立や、利回り低下により、保有の魅力が低下した

・2024年に4.5兆元でピークとなり、

　2026年に3.3兆元まで減少した（＝1/4も減った！）

■世界は何を買っているのか

・ドルや元の代替先は、ユーロ建て、円建て、ポンド建て、新興国通貨

・ゴールドは買われいてるのも確か

■今後の見通し

・同じ流れが続くだろう。ドルも元も売られていくだろう

・中国経済は、今後も低い成長率を続けるだろう

【私の感想】

・米ドル離れだけが進んでいるのかと思っていたので、

　興味深い内容だと思いました

・１つに依存するのではなく、複数に依存する方向にあるのでしょうね

　依存の難しさをまた世界が学習していくということなのですね

・ボンドコネクト、闇がありそうですね

ありがとうございます。

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