私を「ユニコーン」に連れてって ～宮本邦久～

 

日々、複数視聴した動画の中から、おすすめを紹介します。

今日は、JapanStockChannel　の

【エンジェル投資家・宮本邦久氏｜IPOとM&Aどっちにする？】

の動画です。

本動画は、エンジェル投資家の宮本氏への

インタビュー動画です。

エンジェル投資家としての考え方が学べますので、

まとめておきます。

【動画の構成（個人的に作成）】

■エンジェル投資家と上場会社社長の違い

■エンジェル投資家の日々

■出資の見極め

■エンジェル投資家としての成果

■小さすぎるグロース市場によるスモールIPOの敬遠

■IPOとM&A

■M&Aにおける日本の会計制度問題

【学び＆参考になった点】

■エンジェル投資家と上場会社社長の違い

・社長は、プレッシャーと大人な対応が常に求められる

・四半期ごとの決算では、増収増益というプレッシャーにされされ続ける

・経営会議や、株主総会という大人な対応が求められ続ける

・創業者は、０→１が楽しいのだが、

　上場企業社長は、10→100を楽しいという人だけ

■エンジェル投資家の日々

・年間200社のスタートアップと面談をする目標を立てている

・午前10時から、スタートアップとの打ち合わせ

・午後は、昼寝を3時間する

・夜は、ポーカー屋に行き、練習

■出資の見極め

・M&Aではなく、IPOを目指している会社

・自分の専門領域であるIT領域

・シードのバリエーションが、2～5億円

・社歴は、創業から1～3年目

・チケットサイズは、500～2000万円

・毎年IT業界で2000社が創業し、0.8％（16社）が上場する

・特に見ている点は、人間性、市場の大きさ

　人間性は、やり切れる人なのか、

　市場は、5年後・10年後に、1000億円の市場になるのか

■エンジェル投資家としての成果

・上場するまでに平均11年かかるものなので、まだない

・上場途中では、売却しない

・上場ゴールではなく、ユニコーンになることを目指してほしい

■小さすぎるグロース市場によるスモールIPOの敬遠

・グロース市場の全時価総額は、８兆円

・プライム市場の全時価総額は、１１００兆円

・グロース市場がなくなったとしても、プライムにはほぼ影響もない程度

　だから、グロースを大きくしたい

■IPOとM&A

・スモールIPOの受け皿がMAであるが、

　MAのうまみがないのも現実。だからスモールIPOをしている

・創業者は、ＩＰＯの方が現金を多く得られる

　ＩＰＯができない会社がＭＡを選ぶのが現状

■M&Aにおける日本の会計制度問題

・アメリカの会計では、MAによるのれん代の償却がないが、

　日本の会計では、MAによるのれん代の償却が必須のため減益となる

　だから、日本企業はMAをできるだけ安くしたい

　※EBITDAが5倍が目安、のれんの非償却が実現すれば、30倍とかになる

・日本の会計制度では、のれん代のせいで、上場企業がＰＬの悪化を気にして、

　ＭＡをしにくくなっている

・日本の会計制度を、「のれんの非償却」へと修正してほしい

【私の感想】

・エンジェル投資としての生き方の参考になります

・出資の見極めについては、自分のメモも残しておこうと

　　IPOを目指している会社

　　領域は、教育、農業、宇宙、エネルギー、環境

　　バリエーションが、特にないが、社員数は5名以下

　　社歴は、創業から1～3年目

　　チケットサイズは、100～1000万円

　　特に見ている点は、人間性

・あせらず、やっていきたいと思っています

下記のバナーを押していただけるとうれしいです。