プラットフォーマーの責任？ ～上場ゴールは残念だが、そこを見抜ける投資家こそが本物だ～

今日の記録は、モハP チャンネル　より、

【【株式市場】証券取引所の上場基準を厳格化するべきだという主張！】

という動画を参考にします。

東京証券取引所の上場基準に関する解説動画です。

プラットフォーマーに対する責任について

考えさせられる内容でした。

【目次】

■ポストプライムと高橋ダン氏

■エミン氏と他者の意見

■取引所のあるべき姿

■東証（グロース市場）が進めているルール変更

【学び＆参考になった点】

■ポストプライムと高橋ダン氏

・高橋ダン氏が創業したポストプライム（2024年上場）の株価が大幅下降

・高橋ダンの保有比率は、66％（上場時）から50％（2025年12月）に減少

■エミン氏と他者の意見

・エ）東証は上場基準を厳格にすべき、上場企業の品質に責任を持つべき

・他）違法ではないのだから、東証の責任にはしない方がよい

・エ）上場企業のオーナーに優しすぎる環境を是正すべき

　オーナーは、役員報酬を多くもらうと半分近く税金でひかれてしまう

　そのため、役員報酬ではなく、株式の売却を選択すれば、

　２割だけ税金でひかれるので、こっちを選ぶ人が多い

■取引所のあるべき姿

・市場の健全な成長のために、ルールを変えていくべき

・例えば、サッカー協会があるべきルールに変えていくようなもの

■東証（グロース市場）が進めているルール変更

・上場から10年で時価総額100億円以上を目指して　というルールだったのを、

　上場から５年で時価総額４０億円以上を目指せ　　というルールに変更した

・グロース市場の600社のうち、7割が時価総額40億円未達　の状況

【私の感想】

・役員報酬では、株主権利を維持しているが、

　株式売却では、株主権利を手放すことになるので、

　２つの話を単純に比較すべきではないと思います

・税金をとられても、株主権利を維持したいのか、

　株主権利をとられても、現金が欲しいのか、

　その人の状況によります。。。ダン氏は後者だったのでしょう

　上場ゴールの典型と言われることに意義はなし

・投資家は、自分が短期目線なのか、長期目線なのか

　しっかり自覚しなければいけないと思います

　ちなみに、日本の国民性を踏まえると、

　日本人の投資家は、長期目線で企業を応援することに向いていると思います

・日本は、プラットフォームに対して、個々のコンテンツにまで

　責任を持たせすぎる傾向があると思う（winny金子氏や2ちゃんねるひろゆき氏）

　つまり、革新的なサービスがうまれない社会になっている

　だから、東証の改革も少しずつ前進していくのでしょうね

ありがとうございます。

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